午评：沪指震荡上扬涨0.67% 军工股大幅拉升

　　今日迎来上半年最后一个交易日。早盘，沪深两市震荡上扬，截至午间收盘，沪指报2050.07点涨0.67%，深成指报7351.85点涨0.54%。

　　板块方面，军工、钢铁、保险、铁路基建、4G等板块涨幅居前；在线教育、西藏、石油等板块跌幅居前。

　　军工股大幅拉升，8股涨停，引爆了市场热情。消息面上，有关科研院所改制的试点方案已上报有关部门，未来方案获批后，军工科研院所改制工作有望破冰。

　　2014年上半年即将过去。今年前6个月，A股一如既往地延续调整，大盘一直在1974点至2177点之间不足10%的振幅空间内运行，创下A股有史以来的一项新纪录。与此同时，全球股市上半年均高歌猛进，A股表现再度全球垫底。尽管距离上半年收官还有最后一个交易日，但上证指数上半年振幅创下24年来的最低纪录几成事实。

　　业内人士分析称，尽管二季度来IPO等利空不断，但股指却维持横盘震荡，反映出政策维稳及其护盘作用的显现；尤其明确年内发行100家的节奏，缓解了市场的恐慌。

　　从当前宏观经济演进的格局来看，未来GDP增速有望在三季度见底，四季度企稳。叠加不断宽松的货币政策和持续走低的利率水平，流动性宽松的格局会持续。证券市场在基本面、资金面和政策面共振的背景下，大概率会呈现先抑后扬的格局。

　　分析人士普遍表示，随着“新常态”经济红利释放周期的启动，市场信心将逐步恢复，A股下半年有望出现反弹。

　　从投资主线来看，房地产投资调整结束的时点以及是否能够带动中上游企业出现新一轮的库存活动值得关注，否则中上游行业缺乏提升估值和盈利的动力。由于房地产产业链的放缓，居民收入会存在减速的压力，从而导致消费品行业存在盈利风险，但考虑到白酒行业调整进入尾声、沪港通推行带来新的投资模式，白酒和中药为代表的品牌消费可能存在估值抬升的机会。此外，利空已经充分反映、估值位于历史低位的金融地产行业，下半年也有望出现估值修复行情。